Tuzemské firmy si půjčily celkem přes 1,4 bilionu korun, často v zahraničí a mimo banky

Podle dat ČNB, dosáhl ke konci loňského roku objem vnitropodnikových úvěrů od zahraničních mateřských společností 1,43 bilionu korun. Firmy si tedy velmi půjčovaly peníze přímo od svých zahraničních mateřských společností a investorů (venture capital). Od bank si tuzemské firmy si rozpůjčovaly (k červnu 2025) celkem 1,48 bilionu korun. Vnitropodnikové úvěry tak dosáhly rekordního objemu a vyrovnávají se tradičnímu bankovnímu financování firem. Firmy se zahraničními vlastníky generují přibližně 42 % hrubé přidané hodnoty a hrají v české ekonomice významnou roli. V průmyslovém sektoru je jejich zastoupení ještě vyšší, přesahuje polovinu všech firem.

Proč využít vnitropodnikové úvěry ze zahraničí?

• levnější peníze a výhodnější úrokové sazby
• méně formální a méně náročné schvalovací procesy
• financování propojené s cíli celé skupiny
• pohledávky lze operativně alokovat
• využití možností příznivějšího daňového prostředí
• alokace aktiv do bezpečného přístavu jurisdikce s vysokou mírou právní stability
• nižší míra rizika pro úvěrovaného
• možnost zafixování nákladů při prodloužení projektu

Na vzestupu jsou i alternativní způsoby financování, jako venture capital (investice do začínajících či rychle rostoucích firem výměnou za podíl ve společnosti).

Ale pozor!
Financování prostřednictvím holdingu ze zahraničí je sice atraktivní řešení, vyžaduje však dodržování požadavků kladených nejen daňovou legislativou, např.:

• úroky musí být stanoveny dle pravidel tržního odstupu (transfer pricing) – to znamená, že úrokové sazby na zápůjčky mezi spřízněnými firmami musí odpovídat sazbám, které by si účtovala nezávislá třetí strana, i jiným podmínkám. Nezbytnou součástí financování tak bývá vyhotovení nastavení metodiky vnitroskupinových transakcí a jejich cen (masterfile, local file).
• Dodržování Směrnice ATAD 3 (s účinností od 1. ledna 2026, tedy s platností pro zdaňovací období 2026/2027) – prakticky to znamená, že aby mohly být licence, úroky či dividendy zdaněny příznivě, musí mít firma v příslušné zahraniční jurisdikci (například na Kypru) skutečné personální a materiální zabezpečení. Nestačí mít pouze „papírovou“ strukturu – firma zde musí disponovat reálnými zaměstnanci a odpovídající infrastrukturou.

Český byznys se tedy zjevně naučil dobře nejen vyrábět a prodávat, ale také chytře spravovat své peníze.

Pokud i vy uvažujete o nastavení metodiky vnitroskupinových transakcí vč. financování přes mateřské společnosti, nebo založení zahraničního holdingu, rádi vám pomůžeme. Neváhejte se na nás obrátit.