Akvizice, prodej společnosti nebo restrukturalizace podnikové skupiny představují zásadní strategická rozhodnutí. Jedním z faktorů, který může ovlivnit jejich ekonomický výsledek, jsou převodní ceny neboli transfer pricing.

Převodní ceny bývají nejčastěji spojovány s daňovou problematikou. Jejich význam je však širší. Způsob, jakým si propojené společnosti účtují za zboží, služby nebo využívání nehmotných aktiv, se promítá do jejich hospodářských výsledků, a tím i do hodnoty společnosti či podmínek plánované transakce.

Jak převodní ceny ovlivňují akvizice a hodnotu společnosti?

Při nákupu nebo prodeji společnosti investoři analyzují její hospodářské výsledky, peněžní toky a budoucí ziskovost. Významnou roli přitom mohou hrát transakce mezi propojenými společnostmi. Pokud například společnost nakupuje služby od mateřské společnosti za nižší než tržní ceny, může její vykazovaná ziskovost působit příznivěji, než jaká bude po změně vlastníka. Při oceňování proto nestačí vycházet pouze z historických finančních výsledků. Je nutné posoudit, do jaké míry jsou ovlivněny vnitroskupinovými vztahy a zda jsou dlouhodobě udržitelné.

Převodní ceny jsou důležité také při prověrce společnosti, tzv. due diligence. Nesprávně nastavené transakce mohou představovat riziko doměření daně a souvisejících sankcí. Zjištěná rizika se následně mohou promítnout do vyjednávání kupní ceny, smluvních záruk nebo dalších podmínek akvizice.

Restrukturalizace skupiny: Kdy dochází k převodu hodnoty?

Převodní ceny hrají důležitou roli také při restrukturalizacích podnikových skupin, například při centralizaci činností, změně obchodního modelu nebo přesunu výroby a řízení mezi společnostmi. Zásadní je posoudit, zda spolu s organizační změnou nedochází také k převodu ekonomicky významných funkcí, aktiv nebo rizik.

Představme si společnost, která původně samostatně zajišťovala výrobu i obchod, ale po restrukturalizaci se její role omezí pouze na smluvní výrobu pro jinou společnost ve skupině. Taková změna může ovlivnit její budoucí ziskovost a za určitých okolností vyvolat potřebu kompenzace za převáděnou ekonomickou hodnotu. Specifickou oblast představují také převody značek, technologií, know-how nebo dalších nehmotných aktiv, jejichž tržní hodnotu může být obtížné stanovit. Právě zde se transfer pricing úzce propojuje s oceňováním podniků a nehmotného majetku.

Praktický příklad: Když převodní ceny ovlivní akvizici

Česká výrobní společnost prodává většinu svých výrobků zahraniční sesterské společnosti. Potenciální investor má zájem o její koupi a při stanovení hodnoty vychází z historické ziskovosti. Během due diligence však zjistí, že ceny mezi společnostmi nebyly dostatečně podloženy tržními podmínkami.

Pro kupujícího tak vznikají dvě otázky:

• Jaká daňová rizika mohou vyplývat z minulých transakcí?
• Jaká bude skutečná ziskovost společnosti po akvizici a případné změně obchodních vztahů?

Odpovědi mohou ovlivnit nejen ocenění společnosti, ale také samotné podmínky transakce.

Proč řešit převodní ceny včas?

Pokud se převodní ceny začnou řešit až po uskutečnění akvizice nebo restrukturalizace, mohou být možnosti nápravy omezené a nákladné. Včasné posouzení naopak pomáhá identifikovat ekonomická a daňová rizika, správně ocenit převáděná aktiva a nastavit budoucí vztahy mezi společnostmi.

V PKF APOGEO propojujeme odbornosti Strategie a M&A, Oceňování a Daňového poradenství. Klientům tak pomáháme posuzovat plánované transakce v širších souvislostech, od jejich ekonomických dopadů až po související daňová rizika.

Plánujete akvizici, prodej společnosti nebo restrukturalizaci podnikové skupiny? Včasné posouzení převodních cen může být důležitým krokem k úspěšnému uskutečnění celé transakce.

Kontaktujte nás

Více o obecných principech transfer pricingu a jeho daňových rizicích se dozvíte v našem předchozím článku.