Růst mezd v prvním čtvrtletí letošního roku překonal všechna očekávání. Průměrná hrubá měsíční nominální mzda na přepočtené počty zaměstnanců v národním hospodářství dosáhla hodnoty 50 282 korun. Proti stejnému období loňského roku byla vyšší o 8,1 procenta (v nominálním vyjádření o 3 789 korun). 

Jelikož spotřebitelské ceny vzrostly ve stejném období o 1,6 procenta (větší část období však byla před cenovou krizí pohonných hmot), reálně průměrná mzda vzrostla o 6,4 procenta. Pro podnikatelskou oblast je podstatné, že objem mezd se zvýšil dokonce o 8,8 procenta, protože počet zaměstnanců vzrostl o 0,6 procenta.

Závěry našeho analytického týmu prezentuje Tomáš Brabec, Senior Partner PKF APOGEO.

„Kdybychom řekli, že to, co vidíme v oblasti mezd, je prostě bláznivé, bude to sice z hlediska suché analýzy poněkud nekorektní, ale zase to přesně odpovídá tomu, co se v ekonomice děje. Naprosto zásadní otázka dneška totiž zní: Opravdu si to můžeme dovolit?“ zdůraznil v první reakci na data Tomáš Brabec. 

Připomenul v této souvislosti, že před nedávnou dobou analytický tým PKF APOGEO opakovaně zmínil, že tlaky na trhu práce neustávají a že předpoklady mnohých pracovišť, že s mírným růstem nezaměstnanosti se tempo růstu mezd sníží, mohou být liché. „My jsme tehdy psali, že ve skutečnosti a z komunikace s našimi klienty žádné uvolnění na tomto trhu nevidíme. Naše predikce proto pracovaly s vyššími daty v oblasti růstu mezd, než jaké uvažovali kolegové. Nutno však říct, že tempo prvního kvartálu překvapilo i nás. Dokonce se nezdráhám říct, že pokud bychom disponovali nižší důvěrou v data Českého statistického úřadu a v jeho absolutní serióznost, uvažovali bychom o tom, kde se stala chyba. Nejde přitom o to, že by samotná čísla byla extrémně vysoká. Podobná data jsme zde v minulosti nárazově již měli. Jde o to, že jsou ve značném rozporu s ostatními ekonomickými hodnotami, především s růstem produktivity práce, s HDP a podobně,“ vyzdvihl Tomáš Brabec.

Graf 1: Průměrná měsíční mzda – čtvrtletní údaje (absolutní hodnoty a meziroční změny)

Zdroj: ČSÚ, https://csu.gov.cz/rychle-informace/prumerne-mzdy-1-ctvrtleti-2026 

Analytický tým PKF APOGEO v dané souvislosti zdůrazňuje několik skutečností.

První je připomenutí, že nynější hodnota průměru 50 282 korun je nižší než hodnota za poslední kvartál loňského roku, kdy průměr mezd dosáhnul 52 283 korun. To je však dáno standardním vývojem uvnitř roku, poslední čtvrtletí jsou vždy odskočena kvůli vyplácení odměn a různých benefitů. Přestože nominálně tedy jde o pokles, ve skutečnosti je aktuální hodnota v logice prvních kvartálů velmi vysoká.

Druhou skutečností je konstatování, že se jedná samozřejmě o hrubé mzdy před zdaněním a odvody, tedy nikoliv o skutečně vyplácené částky.

Třetí podstatná poznámka zní, že průměrná mzda je tradičně poněkud matoucí a je vhodné pracovat i mediánem, tedy středovou hodnotou vzorku. Ten však tentokrát zatím není k dispozici, neboť ČSÚ získá vzhledem k zavádění systému JMHZ zdrojová data až později, než bylo dosud obvyklé. Neumíme tedy zatím říct, jak se změnil samotný medián mezd a v jakém je aktuálním poměru k průměru. U mezd přitom platí, že na jejich průměrnou hodnotu dosahuje obvykle kolem třetiny zaměstnanců. Lze odhadnout, že medián pro 1Q 2026 se bude pohybovat někde na úrovni 44 tisíc korun.

„Za pozornost stojí velký rozptyl v růstu mezd mezi jednotlivými odvětvími ekonomiky. Meziroční skok o více než 22 procent v činnostech v oblasti nemovitostí je jen jednou ze zvláštností, které uvnitř nových dat vidíme. Zvláště to vynikne v porovnání s minimalistickým růstem o dvě procenta v energetice a plynárenství. Ale tam je již dlouhodobě průměr velmi vysoký, takže pravděpodobně nastává jisté zreálnění mezd ve vztahu k jiným odvětvím. Více než dvanáctiprocentní růst ve stavebnictví je očekávatelný, tam vidíme již skoro dva roky výrazný růst produkce i produktivity práce, průmysl se naopak drží pod středovou hodnotou, což to bychom mohli označit za prvek zdravého rozumu,“ dodal Tomáš Brabec s tím, že mzdový vývoj je nyní důležitým tématem pro ekonomické analytiky a námětem pro další zkoumání.

„Kulantně řečeno sedíme v oblasti mezd na pomyslné lanovce, jejíž horní stanice je kdesi v mlze. Nemáme tušení, co nás tam čeká a jaké počasí bude, až vystoupíme.,“ uzavřel mzdové téma Tomáš Brabec.

Jistou zajímavostí pak je, že zatímco mzdy výrazně rostou, mírně se zvyšuje i nezaměstnanost.  V této věci se analytická skupina PKF APOGEO shoduje s vyhodnocením ČSÚ k této věci. „Ten růst nezaměstnanosti je skutečně malý, přinejmenším vzhledem k tomu, jak nízká tato čísla v české ekonomice jsou. Podle nás je to dáno zásadním rozchodem mezi poptávku a nabídkou. Firmy zoufale hledají pracovníky pro oblast služeb či ve stavebnictví, ale na trhu jsou k dispozici lidé, kteří naprosto přesně a důsledně nesplňují potřeby zaměstnavatelů. Obáváme se, že přesně tento rozpor se bude dále prohlubovat,“ zmínil k této problematice Tomáš Brabec.